【提前退休或專職投資前一定要知道的事】
最近受訪曾聊到一個問題，上班族跟退休族的投資有什麼不同?
很多人羨慕別人提前退休，可以開除老闆過自己想要的生活，但卻很少人知道會碰到什麼風險，及應具備的條件，我覺得有必要提醒大家。
以萬用小明為例，假設他原本年薪100萬，年化報酬率可以6%，然後資產已累積到2000萬，每年平均賺120萬，已經超過上班的薪水，符合一般人財富自由的定義，那麼他提前退休或專職投資會碰到什麼財務風險?
一、#財務彈性下降
首先他退休後，理論上工作收入會減少甚至歸零，少了一個穩定來源，會更依賴投資收益。
但問題是他投資報酬6%只是長期平均，每年都會有高低起伏，甚至虧損，並不是一個固定收益，所以獲利金額要估的更保守。
再來，信用也是種重要資產，好的債務還可以增加財務的靈活度，但他退休後跟銀行借錢會變困難，條件也會變差。
二、#投資組合風險承受度下降
隨著小明資金越大，風險承受度也會跟著下降。
以前他年輕時資產200萬，投資失利賠50%也不過100萬，可能存個幾年就回來了，但現在賠一半就是1000萬，就算在上班也不知道要賺多久才回來，更何況現在還少了上班收入，回本會更困難。
以下圖為例，這是美股過去20年來的跌幅，紅線是標普500，股災時曾有過50%、44%的回檔，最後花了4年10月及6年3月才收復失土。
即使是股6成債4成的保守配置呢(藍線)?其實也曾遇到30%跟22%的回檔，最後花了3年2月跟4年2月才回到原點。
想像一下你資產跌掉600萬到1000萬，然後花個3~4年才解套，在當下絕對會讓你賠到懷疑人生。
小明未來投資期限很長，一定還有機會遇到嚴重股災，必須思考資產可能大幅縮水及套牢期間該如何處理。
三、#資金機會成本提高
既然風險承受度下降，那他保守多放點現金可行嗎?
其實這個風險也不小，因為他資金機會成本提高了。
假如以前有200萬都不投資，一年也只不過少12萬，但假設拉高到2000萬，一年就會少120萬。
加上退休後更需要投資收益，所以他空手要付出的代價比以前大很多，想擇時進出也變成是件風險很高的行為。
四、#結論
所以小明想要提早退休或專職投資要具備什麼條件呢?
首先假如他有銀行借貸需求，最好在工作條件好時就要去申請。
接著他必須長時間把大部分的資金都投入市場，以賺取投資收益，但又要能達到穩定的標準。
而且還要有能力處理波動風險(#特別是最大回撤)，做好壓力測試，可以通過股災的考驗。
最後，如果他能簡化投資策略會更好，因為我認為真正退休就應該好好享受生活，而不是需要花更多時間看盤及研究。
假如上述幾點多數都能做到，那麼他"或許"可以考慮提前退休或專職投資這件事。
這篇應該澆了很多人的冷水。
哪一種風險最危險?或者還有沒講到的?歡迎大家留言補充XDD
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